위험 상황에 대한 대응

대표적으로 위험 상황에 4가지 대응을 할 수 있습니다. 

1. 감소: 위험의 빈도를 감소시키거나, 위험의 정도를 감소시킬 수 있습니다. 

2. 제거: 위험을 완전히 제거시키는 방법입니다. 예를 들어 장외시장에서 거래하던 선물, 옵션을 장외시장 대신, 거래소에서 거래함으로서 counterparty 리스크를 완전히 제거하는 방법입니다.

3. 이동: 리스크를 이동시키는 것입니다. 대표적인 예로는, 보험, 재보험, 자체보험등이 있습니다. 또한 선물 옵션등을 이용한 헤징이 있습니다.

4. 수락: 위의 3가지를 이행함에 있어서 들어가는 시간적인 재무적인 비용들을 고려하였을때, 위험을 그대로 받아들이는 게 더 합리적이라고 판단되는 경우, 위험을 수락할 수 있습니다.

 

시장, 경제 위험에 대해서 4가지 다른 대응방법이 있습니다.

첫번째로는 회사의 위험에 대한 정책을 변경하는 것입니다. 이 정책을 반드시 매우 명확해야 하며, 분산, counterparty 리스크 그리고 운영 위험과 밀접하게 연관이 되어 있어야 합니다.

두번째로는 위험 분산입니다. 투자 자산을 다양화 함으로서 성과가 좋지 못한 자산에 대한 위험을 감소시키는 것입니다.

세번째로는 투자 전략의 변경입니다. 가장 일반적이고 쉬운 방법이지만, 회사가 속한 산업과 회사의 상황에 따라 다양한 전략이 구사될 수 있습니다. 

마지막으로는 선물 옵션 등을 이용한 헤징입니다. 

 

선물, 옵션에 대한 간단한 설명을 드리겠습니다.

선물 옵션은 미래에 정해진 가격으로 사거나 또는 팔거나 하는 계약을 미리 하는 것입니다. 선물 옵션의 가장 큰 장점은 이미 회사가 가지고 있는 자산들의 변화를 주지 않고, 자산을 헤징할 수 있다는 점이며, 주식 등을 실제로 거래하는 것보다 저렴한 비용으로 회사의 자산을 헤징할 수 있다는 점입니다. 하지만 선물에는 증거금이라는 것이 존재하기 때문에 필요한 증거금 수준을 반드시 지키는 것이 중요합니다. 그렇지 않고 가격이 보유하고 있는 포지션과 반대로 움직인다면, 강제 청산이 나올수 있기 때문입니다. 옵션거래는 일반적으로 선물거래보다 레버리지가 높아 옵션거래시 보다 신중한 위험 모니터링이 요구됩니다.